姜建清:外彙儲備或可(kě)支持企業“走出去”
作者:六豐财務30 11-04 16:14
對(duì)于全球第一大(dà)外彙儲備如何使用(yòng),全球最大(dà)商業銀行董事長(cháng)終于發聲。
業内通(tōng)常認爲,減少巨額外彙儲備有兩種思路,一是減少“雙順差”,二是将外彙儲備借給中國企業,用(yòng)于國際投資。
然而,後者如何實現卻一直未有定論:是發行外彙儲備債券、放開企業購(gòu)彙需求,還(hái)是另有他(tā)法?
12月(yuè)15日,工商銀行董事長(cháng)姜建清給出建議(yì):“金融機構可(kě)以承擔一部分(fēn)外彙管理(lǐ)的(de)責任。通(tōng)過把部分(fēn)外彙儲備借給商業銀行或者政策性銀行,來(lái)支持企業走出去。”
中國工商銀行已然開始大(dà)規模海外布局。目前,工行已在全球33個(gè)國家擁有分(fēn)支機構,若算(suàn)上控股機構,約覆蓋50個(gè)國家。如此大(dà)手筆的(de)背後,對(duì)中國對(duì)外投資即将進入大(dà)規模拓展周期的(de)估計,或是姜建清如此決斷的(de)原因之一。
對(duì)外投資大(dà)規模拓展周期預言
“應該迅速降低甚至取消中國對(duì)外投資的(de)順差,這(zhè)對(duì)中國經濟實現結構調整和(hé)可(kě)持續發展非常重要。”姜建清認爲這(zhè)一周期即将到來(lái)。
根據鄧甯的(de)投資發展周期理(lǐ)論,當一個(gè)國家的(de)人(rén)均GDP超過4750美(měi)元,該國對(duì)外直接投資力度會明(míng)顯增加,對(duì)外投資金額表現爲正值。
國際貨币基金組織統計數字顯示,去年中國人(rén)均GDP爲4382美(měi)元。這(zhè)意味著(zhe)今年即将到達4750美(měi)元的(de)階段。
“如果這(zhè)個(gè)投資發展周期理(lǐ)論在中國具備适應條件,我判斷中國對(duì)外投資即将進入大(dà)規模拓展周期。”姜建清說。
而這(zhè)一拐點尚未來(lái)到。姜建清列舉數據:2010年中國對(duì)外直接投資是688億美(měi)元,而今年前九個(gè)月(yuè)這(zhè)一數字是446億美(měi)元,與去年相差不多(duō)。
他(tā)認爲,要堅定不移地推進産業資本全球化(huà),同時(shí)要進一步推出支持對(duì)外直接投資的(de)政策,尤其要加大(dà)民營企業海外投資的(de)力度。
金融機構管理(lǐ)外彙設想
中國企業對(duì)外投資的(de)步伐正在加大(dà)。2010年,中國對(duì)外投資爲688億美(měi)元,總量爲全球第二,目前中國在海外共有1.3萬家企業。而這(zhè)些企業如果使用(yòng)人(rén)民币投資面臨著(zhe)外彙升值的(de)風險。
“對(duì)外直接投資有較大(dà)的(de)彙率風險,即使收益率達到10%,如果人(rén)民币升值5%,淨收益率隻有5%。影(yǐng)響對(duì)外投資的(de)一個(gè)重要原因也(yě)是擔心人(rén)民币升值的(de)結果,如果用(yòng)外彙直接投資便可(kě)解決這(zhè)一問題。”姜建清說。
他(tā)建議(yì),可(kě)以開拓外彙儲備管理(lǐ)和(hé)使用(yòng)新的(de)思路,調動國内各專業金融機構參與外彙儲備的(de)投資管理(lǐ)。“我們豐富的(de)項目開發融資和(hé)評審管理(lǐ)經驗,比較貼近市場(chǎng)和(hé)客戶,同時(shí)掌握企業的(de)大(dà)量項目信息。可(kě)以把外彙儲備借給國内的(de)商業銀行、政策性銀行,除金融機構購(gòu)彙外,還(hái)可(kě)采用(yòng)儲備注資、委貸、貨币互存、外儲借款或定向債等多(duō)種委托投資方式,用(yòng)于商業性和(hé)政策性的(de)走出去融資。”
姜建清還(hái)建議(yì),放松境内企業并購(gòu)換彙限制,給銀行并購(gòu)貸款等外彙支持,但要以淨資産設限。
業内通(tōng)常認爲,減少巨額外彙儲備有兩種思路,一是減少“雙順差”,二是将外彙儲備借給中國企業,用(yòng)于國際投資。
然而,後者如何實現卻一直未有定論:是發行外彙儲備債券、放開企業購(gòu)彙需求,還(hái)是另有他(tā)法?
12月(yuè)15日,工商銀行董事長(cháng)姜建清給出建議(yì):“金融機構可(kě)以承擔一部分(fēn)外彙管理(lǐ)的(de)責任。通(tōng)過把部分(fēn)外彙儲備借給商業銀行或者政策性銀行,來(lái)支持企業走出去。”
中國工商銀行已然開始大(dà)規模海外布局。目前,工行已在全球33個(gè)國家擁有分(fēn)支機構,若算(suàn)上控股機構,約覆蓋50個(gè)國家。如此大(dà)手筆的(de)背後,對(duì)中國對(duì)外投資即将進入大(dà)規模拓展周期的(de)估計,或是姜建清如此決斷的(de)原因之一。
對(duì)外投資大(dà)規模拓展周期預言
“應該迅速降低甚至取消中國對(duì)外投資的(de)順差,這(zhè)對(duì)中國經濟實現結構調整和(hé)可(kě)持續發展非常重要。”姜建清認爲這(zhè)一周期即将到來(lái)。
根據鄧甯的(de)投資發展周期理(lǐ)論,當一個(gè)國家的(de)人(rén)均GDP超過4750美(měi)元,該國對(duì)外直接投資力度會明(míng)顯增加,對(duì)外投資金額表現爲正值。
國際貨币基金組織統計數字顯示,去年中國人(rén)均GDP爲4382美(měi)元。這(zhè)意味著(zhe)今年即将到達4750美(měi)元的(de)階段。
“如果這(zhè)個(gè)投資發展周期理(lǐ)論在中國具備适應條件,我判斷中國對(duì)外投資即将進入大(dà)規模拓展周期。”姜建清說。
而這(zhè)一拐點尚未來(lái)到。姜建清列舉數據:2010年中國對(duì)外直接投資是688億美(měi)元,而今年前九個(gè)月(yuè)這(zhè)一數字是446億美(měi)元,與去年相差不多(duō)。
他(tā)認爲,要堅定不移地推進産業資本全球化(huà),同時(shí)要進一步推出支持對(duì)外直接投資的(de)政策,尤其要加大(dà)民營企業海外投資的(de)力度。
金融機構管理(lǐ)外彙設想
中國企業對(duì)外投資的(de)步伐正在加大(dà)。2010年,中國對(duì)外投資爲688億美(měi)元,總量爲全球第二,目前中國在海外共有1.3萬家企業。而這(zhè)些企業如果使用(yòng)人(rén)民币投資面臨著(zhe)外彙升值的(de)風險。
“對(duì)外直接投資有較大(dà)的(de)彙率風險,即使收益率達到10%,如果人(rén)民币升值5%,淨收益率隻有5%。影(yǐng)響對(duì)外投資的(de)一個(gè)重要原因也(yě)是擔心人(rén)民币升值的(de)結果,如果用(yòng)外彙直接投資便可(kě)解決這(zhè)一問題。”姜建清說。
他(tā)建議(yì),可(kě)以開拓外彙儲備管理(lǐ)和(hé)使用(yòng)新的(de)思路,調動國内各專業金融機構參與外彙儲備的(de)投資管理(lǐ)。“我們豐富的(de)項目開發融資和(hé)評審管理(lǐ)經驗,比較貼近市場(chǎng)和(hé)客戶,同時(shí)掌握企業的(de)大(dà)量項目信息。可(kě)以把外彙儲備借給國内的(de)商業銀行、政策性銀行,除金融機構購(gòu)彙外,還(hái)可(kě)采用(yòng)儲備注資、委貸、貨币互存、外儲借款或定向債等多(duō)種委托投資方式,用(yòng)于商業性和(hé)政策性的(de)走出去融資。”
姜建清還(hái)建議(yì),放松境内企業并購(gòu)換彙限制,給銀行并購(gòu)貸款等外彙支持,但要以淨資産設限。
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