下(xià)半年美(měi)元對(duì)人(rén)民币中間價和(hé)即期彙率走勢
　　在持續多(duō)日觸及跌停後，人(rén)民币對(duì)美(měi)元即期彙價上周五（12月(yuè)16日）及本周一（12月(yuè)19日）出現顯著走強，并在本周一将其與中間價的(de)價差（以即期彙價收盤價計算(suàn)）拉近至75個(gè)基點。分(fēn)析人(rén)士表示，盡管短期面臨外彙占款連續兩月(yuè)負增長(cháng)、熱(rè)錢流出趨勢可(kě)能有所加劇等不利狀況，但預計人(rén)民币彙率中期内仍将會維持平穩格局。
　　人(rén)民币即期彙價逼近新高(gāo)
　　中國外彙交易中心周一公布，2011年12月(yuè)19日銀行間外彙市場(chǎng)人(rén)民币對(duì)美(měi)元彙率中間價爲1美(měi)元對(duì)人(rén)民币6.3303元，該中間價較前一交易日的(de)6.3352小幅下(xià)跌49個(gè)基點。至此，進入12月(yuè)以來(lái)，人(rén)民币彙率中間價已連續13個(gè)交易日圍繞6.33一線保持窄幅波動，較11月(yuè)底6.35一線的(de)中間價水(shuǐ)平，依然出現較爲明(míng)顯的(de)升值。
　　值得(de)注意的(de)是，在上周五（16日）傳出貨币當局指導多(duō)家大(dà)行幹預銀行間外彙市場(chǎng)即期彙價的(de)傳聞後，上周五及本周一，人(rén)民币對(duì)美(měi)元即期彙價均出現顯著走強。上周五美(měi)元對(duì)人(rén)民币即期彙價大(dà)跌0.39%，19日則再度大(dà)幅下(xià)行0.17%，收盤報6.3378，并創出收盤曆史新低。而盤中最低6.3363的(de)即期彙價水(shuǐ)平，則繼續向上周五創出的(de)6.3294的(de)曆史低點靠攏。
　　與此同時(shí)，19日人(rén)民币即期彙價也(yě)一改此前十幾個(gè)交易日與中間價“脫節”的(de)狀況，6.3378的(de)收盤彙價，與當日央行給出的(de)6.3303這(zhè)一指導中間價，僅差75個(gè)基點。種種迹象顯示，銀行間外彙市場(chǎng)對(duì)于央行給出的(de)指導中間價，正在給予積極響應。有分(fēn)析人(rén)士就此指出，前期人(rén)民币即期彙價動辄撞擊“跌停闆”的(de)局面，未來(lái)較長(cháng)時(shí)期内預計将會極少出現。
　　中期仍将維持平穩格局
　　對(duì)于前期人(rén)民币即期彙價出現的(de)大(dà)幅波動，新加坡華僑銀行外彙分(fēn)析師謝棟銘表示，近年來(lái)中國對(duì)外資産主要集中在政府部門手中，而對(duì)外負債則主要集中在私人(rén)部門（即中國對(duì)外投資國有或民營企業）中。而自11月(yuè)30日以來(lái)，中國境内人(rén)民币對(duì)美(měi)元即期彙價出現11個(gè)交易日觸及跌停，其背後的(de)主要原因，可(kě)能就是在這(zhè)一輪由歐債危機導緻的(de)美(měi)元短缺中，中資在外企業無法通(tōng)過展期方式來(lái)償還(hái)境外債務，而不得(de)不通(tōng)過購(gòu)彙來(lái)償債，從而導緻境内美(měi)元需求大(dà)幅上升，進而導緻境内人(rén)民币彙率波動幅度大(dà)幅上升。
　　謝棟銘繼續指出，中國外彙管理(lǐ)局數據顯示，截至2011年6月(yuè)底，中國對(duì)外淨資産接近2萬億美(měi)元，其中境外資産達4.6萬億美(měi)元，境外負債則在2.6萬億美(měi)元左右。鑒于中國對(duì)外淨資産達到2萬億美(měi)元，中國央行捍衛人(rén)民币币值的(de)能力是不容置疑的(de)，投資者對(duì)于人(rén)民币貶值的(de)擔憂顯然是過于杞人(rén)憂天。不過謝棟銘同時(shí)提醒，基于中國私人(rén)部門擁有高(gāo)達接近1萬億美(měi)元的(de)負債，因此，在當前美(měi)元短缺的(de)國際金融市場(chǎng)大(dà)環境中，人(rén)民币彙率的(de)波動加大(dà)也(yě)可(kě)能無法在短期内被撫平。
　　與此同時(shí)，上海一大(dà)行外彙交易員(yuán)也(yě)表示，前期人(rén)民币即期彙價多(duō)次觸及跌停水(shuǐ)平的(de)影(yǐng)響，事實上被過分(fēn)放大(dà)了(le)。從人(rén)民币彙率水(shuǐ)平的(de)角度來(lái)看，銀行間外彙市場(chǎng)隻是簡單地反映了(le)交易機構對(duì)于美(měi)元的(de)階段性需求較大(dà)，而市場(chǎng)本身并沒有對(duì)人(rén)民币彙率水(shuǐ)平産生任何實質性沖擊。該市場(chǎng)人(rén)士進而指出，央行對(duì)于相關情況的(de)掌握非常充分(fēn)，人(rén)民币彙率中長(cháng)期内都将有望延續平穩的(de)主基調。