内容摘要：人(rén)民币對(duì)美(měi)元彙率一改前段時(shí)期盤中價格頻(pín)頻(pín)觸及跌停水(shuǐ)平的(de)局面，盤中價創彙改以來(lái)新高(gāo)，階段性貶值預期出現轉折。
　　人(rén)民币對(duì)美(měi)元彙率一改前段時(shí)期盤中價格頻(pín)頻(pín)觸及跌停水(shuǐ)平的(de)局面，盤中價創彙改以來(lái)新高(gāo)，階段性貶值預期出現轉折。
　　據中國外彙交易中心公布的(de)數據，12月(yuè)26日人(rén)民币對(duì)美(měi)元中間價報6.3167，接近11月(yuè)4日的(de)曆史中間價高(gāo)點6.3165。同時(shí)，人(rén)民币對(duì)美(měi)元盤中價也(yě)創出彙改以來(lái)新高(gāo)。
　　2011年，人(rén)民币對(duì)美(měi)元中間價總體維持升值态勢。從1月(yuè)4日的(de)1美(měi)元對(duì)人(rén)民币6.6215元，到11月(yuè)4日的(de)年内高(gāo)點1美(měi)元對(duì)人(rén)民币6.3165元。其間，連破6.6、6.5、6.4、6.35等多(duō)個(gè)重要關口。
　　數據顯示，截至12月(yuè)26日，按照(zhào)中間價彙率計算(suàn)，人(rén)民币對(duì)美(měi)元在2011年已經升值4.8%。
　　“從大(dà)趨勢來(lái)看，今年整體肯定還(hái)是單邊升值，不過，從9月(yuè)底開始，中間價的(de)雙向波動開始頻(pín)繁起來(lái)。市場(chǎng)也(yě)呈現了(le)升值和(hé)貶值預期的(de)轉換，少見的(de)離岸人(rén)民币彙率低于在岸人(rén)民币彙率的(de)所謂倒挂現象也(yě)時(shí)有出現。”國際金融問題專家趙慶明(míng)對(duì)《經濟參考報》記者表示。
　　進入9月(yuè)底，市場(chǎng)出現了(le)兩個(gè)明(míng)顯的(de)變化(huà)：在境内，今年10月(yuè)銀行代客結售彙順差僅32億美(měi)元，創下(xià)該數據按月(yuè)公布以來(lái)的(de)新低，其中代客結彙數據明(míng)顯下(xià)滑，這(zhè)意味著(zhe)由于市場(chǎng)預期人(rén)民币貶值，企業和(hé)個(gè)人(rén)願意手持美(měi)元，而非結彙成人(rén)民币；在境外，從9月(yuè)末開始，海外NDF兩年期以内合約頻(pín)繁出現人(rén)民币貶值預期。在香港離岸市場(chǎng)，離岸與在岸市場(chǎng)的(de)人(rén)民币彙率價差甚至一度高(gāo)達1400個(gè)基點。
　　種種迹象表明(míng)，境外市場(chǎng)似乎也(yě)不再一貫的(de)單邊看漲人(rén)民币，在當前并不明(míng)朗的(de)全球經濟複蘇背景下(xià)，資金紛紛回歸美(měi)元避風港。國内資金外流的(de)苗頭開始顯現。
　　央行數據顯示，11月(yuè)末，金融機構外彙占款餘額爲25459億元人(rén)民币，較10月(yuè)末減少了(le)279億元。金融機構外彙占款已經連續第二個(gè)月(yuè)負增長(cháng)。
　　但是，“人(rén)民币本身升值的(de)預期并沒有打消，人(rén)民币升值的(de)這(zhè)種趨勢和(hé)狀态還(hái)存在。”中國外彙投資研究院院長(cháng)譚雅玲26日接受記者采訪時(shí)表示。
　　實際上，在日本當局将購(gòu)買中國國債以及RQFII（人(rén)民币合格境外機構投資者）制度正式實施等利好消息的(de)“刺激”下(xià)，人(rén)民币彙率階段性的(de)貶值預期已然過去。
　　建銀國際日前發布的(de)最新一期研究報告也(yě)指出，雖然全球經濟前景黯淡及資金外流增加了(le)在岸人(rén)民币及離岸人(rén)民币的(de)波動性，但短期的(de)波動不會阻礙人(rén)民币國際化(huà)進程，因此維持2012年人(rén)民币升值3%的(de)預測。
　　趙慶明(míng)表示，從趨勢上來(lái)看，未來(lái)人(rén)民币彙率的(de)雙向波動性将越來(lái)越強，我國的(de)彙率形成機制強調“有管理(lǐ)的(de)浮動”，未來(lái)彙率的(de)走勢并不好預測。
　　他(tā)認爲，未來(lái)的(de)彙率走勢和(hé)三個(gè)因素相關：首先，和(hé)中國宏觀經濟的(de)要求有關，它決定了(le)未來(lái)人(rén)民币彙率是加快(kuài)回歸均衡還(hái)是更加求穩；其次，和(hé)臨時(shí)性的(de)外部壓力也(yě)有關；第三，因人(rén)民币彙率是參考一籃子貨币，因此一籃子貨币的(de)變化(huà)程度也(yě)将影(yǐng)響人(rén)民币彙率走勢。