11月(yuè)最後一個(gè)交易日，在隔夜美(měi)元指數小幅下(xià)跌的(de)背景下(xià)，人(rén)民币對(duì)美(měi)元彙率中間價較前一交易日走高(gāo)105個(gè)基點至6.3482，不過這(zhè)并未改變當月(yuè)人(rén)民币對(duì)美(měi)元小幅走貶的(de)格局。分(fēn)析人(rén)士表示，在貿易盈餘下(xià)滑、中國高(gāo)層多(duō)次強調人(rén)民币彙率已到達均衡水(shuǐ)平的(de)背景下(xià)，未來(lái)人(rén)民币升值空間或已不大(dà)，人(rén)民币對(duì)美(měi)元彙率将更多(duō)體現爲雙向波動特征。
　　11月(yuè)對(duì)美(měi)元貶值0.39%
　　中國外彙交易中心周三公布，11月(yuè)30日銀行間外彙市場(chǎng)人(rén)民币對(duì)美(měi)元彙率中間價爲1美(měi)元對(duì)人(rén)民币6.3482元，至此，人(rén)民币對(duì)美(měi)元彙率中間價11月(yuè)累計走低249個(gè)基點，全月(yuè)對(duì)美(měi)元微貶0.39%。截至11月(yuè)末，人(rén)民币今年以來(lái)對(duì)美(měi)元仍實現了(le)4.32%的(de)升值，其中下(xià)半年以來(lái)的(de)升值幅度爲1.94%。
　　數據同時(shí)顯示，11月(yuè)以來(lái)美(měi)元指數在國際外彙市場(chǎng)上出現較大(dà)幅度上漲，截至11月(yuè)29日收盤，美(měi)元指數11月(yuè)以來(lái)漲幅達3.40%。分(fēn)析人(rén)士指出，11月(yuè)全球主要非美(měi)貨币對(duì)美(měi)元均出現大(dà)幅下(xià)跌，當月(yuè)人(rén)民币對(duì)美(měi)元彙率出現小幅走弱并不奇怪。不過，人(rén)民币内在升值動力顯著降低，也(yě)是當月(yuè)人(rén)民币對(duì)美(měi)元貶值的(de)主要原因。
　　此間觀察人(rén)士指出，近期中國高(gāo)層關于人(rén)民币彙率多(duō)次表态，市場(chǎng)解讀爲人(rén)民币升值空間已較爲有限。本周以來(lái)，境外美(měi)元對(duì)人(rén)民币1年期NDF（無本金交割遠(yuǎn)期）彙價持續在6.40附近交投，顯示海外投資者對(duì)于人(rén)民币再度出現較明(míng)顯的(de)貶值預期。
　　彙率彈性有望加強
　　對(duì)于年内以及明(míng)年初人(rén)民币彙率的(de)走向，新加坡華僑銀行外彙分(fēn)析師謝棟銘表示，中國商務部部長(cháng)陳德銘預測明(míng)年中國出口增幅将大(dà)幅度放緩，與此同時(shí)，明(míng)年中國貿易盈餘也(yě)不容樂(yuè)觀，這(zhè)将成爲人(rén)民币升值放緩的(de)基本面因素。與此同時(shí)，上周中國央行數據顯示，10月(yuè)份中國商業銀行淨售出外彙，這(zhè)是2000年以來(lái)第三次外彙占款出現下(xià)滑的(de)狀況，而此次情況不容樂(yuè)觀，預計未來(lái)幾個(gè)月(yuè)新增外彙占款将繼續保持在低位。
　　在此背景下(xià)，謝棟銘認爲，當前中國央行通(tōng)過中間價引導人(rén)民币彙率走高(gāo)的(de)動力将會大(dà)大(dà)減弱，未來(lái)幾個(gè)月(yuè)人(rén)民币升值步伐将顯著放緩。另外，歐債危機的(de)演變未來(lái)也(yě)可(kě)能對(duì)人(rén)民币彙率的(de)走向帶來(lái)不确定影(yǐng)響。
　　上海一大(dà)行外彙交易員(yuán)則表示，從目前貨币當局的(de)政策意圖來(lái)看，央行或無意繼續推動人(rén)民币升值。較之此前部分(fēn)市場(chǎng)人(rén)士推算(suàn)的(de)6.65與6.40兩個(gè)可(kě)能的(de)人(rén)民币彙率水(shuǐ)平，人(rén)民币目前都已經完全“達标”，在此背景下(xià)，人(rén)民币進一步升破6.30關口的(de)可(kě)能性已經不大(dà)。與此同時(shí)，結合近期美(měi)元持續走強，以及外彙交易中心再次推出澳元、加元兩個(gè)重要非美(měi)币種交易的(de)情況，未來(lái)央行有望更多(duō)以中間價的(de)彈性引導，更多(duō)推動人(rén)民币彙率的(de)寬幅雙向波動，而這(zhè)也(yě)将成爲未來(lái)外彙市場(chǎng)關注焦點。