“冬天已經來(lái)了(le)，春天還(hái)會遠(yuǎn)嗎？”站在2011年歲末，遙望2012年的(de)保險業，不禁讓人(rén)有如此感慨。
　　銀根緊縮，銀行高(gāo)息理(lǐ)财産品充溢渠道；保險投資表現不佳；銀保合作持續低谷……2011年，中國保險業面臨的(de)市場(chǎng)環境不容樂(yuè)觀。但這(zhè)也(yě)未嘗不是一件好事。有專家指出，正是因爲2011年的(de)慘淡，才使2012年保險業無論是需求、渠道，還(hái)是供給的(de)壓力，較比以往都要小一些，由于基數下(xià)降，2012年保險行業整體回暖趨勢可(kě)以确定。
　　這(zhè)樣的(de)判斷，不是沒有理(lǐ)由的(de)。目前，宏觀經濟背景正朝著(zhe)有利于壽險業的(de)方向變化(huà)，尤其是貨币政策的(de)松動。債市有望受益于通(tōng)脹企穩，爲投資者提供合理(lǐ)收益。股市也(yě)有望受益于資金配置的(de)正常化(huà)，但短期内仍可(kě)能承受較大(dà)的(de)風險。銀行短期理(lǐ)财、高(gāo)利貸等資金配置，随著(zhe)監管和(hé)治理(lǐ)力度的(de)加大(dà)，預計将逐漸回歸正常的(de)風險資産配置。整體看，2012年，“股債雙殺”格局将結束，債市、股市都趨于向上，保險投資環境将好于今年，投資部門應做(zuò)好相應戰略資産配置方案和(hé)策略安排。
　　國泰君安預計，加息周期已告結束，2012年的(de)利率将保持平穩甚至下(xià)降，壽險産品的(de)機會成本下(xià)降，需求有望改善。而存款準備金率進入下(xià)降通(tōng)道，則改善了(le)銀行流動性，高(gāo)息攬存壓力退減，或爲壽險業務，尤其是銀保業務的(de)發展提供一個(gè)契機。
　　此外，2011年4月(yuè)，保監會出台規定，将保險銷售渠道擴大(dà)到證券公司，雖然目前爲止仍未正式實施，但2012年或許成超預期因素。之前被市場(chǎng)寄予厚望的(de)個(gè)稅遞延養老保險上海試點，也(yě)可(kě)能在明(míng)年中施行，有望刺激養老險銷售的(de)井噴。
　　瑞士再保險公司駐北(běi)京經濟分(fēn)析師邢鹂也(yě)指出，對(duì)中國及很多(duō)其他(tā)新興的(de)亞洲市場(chǎng)而言，2012年由于經濟和(hé)投資風險日益增強，可(kě)能會抑制對(duì)投資和(hé)投資連結型保險産品的(de)需求。而另一方面，傳統保障型産品的(de)銷售則可(kě)能相對(duì)較好。受保障型産品推動，2012年壽險業務增長(cháng)将會反彈。
　　另一方面，壽險的(de)投資收益亦有回升的(de)趨勢。由于加息後，定期存款利率上升，以及新增債券對(duì)2002-2003年前後配置的(de)低利率債券的(de)替代，廣發證券保險研究員(yuán)曹恒乾預計，壽險公司2012年的(de)投資收益将從2011年的(de)4%，上升到4.5%-5%。“利差收益占壽險公司總體收益的(de)60%以上，投資收益率的(de)改善，預計将使得(de)壽險公司引來(lái)經營拐點，壽險業績明(míng)年的(de)增速或達到20%-25%。”
　　在多(duō)數保險公司看來(lái)，在經曆了(le)今年新單業務負增長(cháng)、股債雙熊引至的(de)投資下(xià)滑和(hé)巨額浮虧、外圍市場(chǎng)衆多(duō)利空消息打擊等諸多(duō)負面因素影(yǐng)響後，最差的(de)時(shí)間已經過去，積極迎接2012年，爲來(lái)年業績沖刺，時(shí)不我待。
　　經曆了(le)最壞的(de)一年，相信保險業離“待到山花爛漫時(shí)，它在叢中笑(xiào)”的(de)日子不遠(yuǎn)了(le)。