12月(yuè)12日至14日在北(běi)京舉行的(de)中央經濟工作會議(yì)定調明(míng)年經濟社會發展的(de)總基調是“穩中求進”。融通(tōng)基金認爲，本次經濟會議(yì)的(de)一個(gè)中心是穩增長(cháng)，二個(gè)抓手是繼續實施積極的(de)财政政策和(hé)穩健的(de)貨币政策，三駕馬車是擴消費、穩投資、保外需。總體來(lái)看，明(míng)年貨币政策方向有望趨于寬松。
　　融通(tōng)基金指出，與今年“防通(tōng)脹，調結構，保增長(cháng)”不同，明(míng)年經濟工作的(de)重心有所轉變，“穩增長(cháng)”被提到首位。這(zhè)表明(míng)在通(tōng)脹下(xià)行、經濟增長(cháng)持續放緩的(de)情況下(xià)，政策重心已經從“控通(tōng)脹”向“穩增長(cháng)”轉移。“穩增長(cháng)”比“保增長(cháng)”用(yòng)詞溫和(hé)，表明(míng)政府可(kě)能會容許在一段較短的(de)時(shí)間内經濟增速較低，或者全年經濟增速略低于社會預期。
　　融通(tōng)基金指出，在财政政策和(hé)貨币政策方面，首先是積極财政政策中稅收一增一減，繼續擴大(dà)财政支出力度。
　　具體而言，房(fáng)産稅試點範圍将擴大(dà)、營業稅改征增值稅短期内就有可(kě)能在全國鋪開，消費稅調整則主要著(zhe)眼于挖掘居民消費潛力、擴大(dà)内需。與間接稅領域結構性減稅措施對(duì)應，對(duì)于資源稅、房(fáng)産稅和(hé)環境保護稅等直接稅種可(kě)能有結構性增稅。考慮到地方政府财力目前明(míng)顯不足，預計民生和(hé)在建工程以及中央政府加大(dà)對(duì)地方政府的(de)轉移支付将成爲明(míng)年财政支出的(de)主要領域。2012年中央财政代地方發行的(de)地方債可(kě)能将比2011年擴大(dà)，其中由地方自主發行的(de)比例也(yě)可(kě)能擴大(dà)。
　　其次是穩健的(de)貨币政策預調微調，保持人(rén)民币彙率基本穩定，政策方向趨于寬松。針對(duì)經濟增長(cháng)和(hé)物(wù)價穩定兩大(dà)貨币政策目标，央行可(kě)能會在物(wù)價下(xià)滑加快(kuài)、經濟增速回落時(shí)，增加貨币信貸投放。融通(tōng)基金預計，明(míng)年的(de)貨币供應量增速有望達到14%，高(gāo)于今年增速12%左右的(de)水(shuǐ)平，新增信貸8萬億元以上，也(yě)高(gāo)于今年水(shuǐ)平。考慮到明(míng)年上半年經濟物(wù)價走勢，央行可(kě)能下(xià)調法定存款準備金率2個(gè)百分(fēn)點左右，向市場(chǎng)注入流動性。明(míng)年的(de)人(rén)民币彙率形成機制改革的(de)重點轉向彙率的(de)彈性，拓寬浮動區(qū)間，而彙率總水(shuǐ)平基本保持穩定。總體看，明(míng)年貨币條件趨向寬松。
　　融通(tōng)基金指出，三駕馬車是擴消費、穩投資、保外需。擴大(dà)消費居“三駕馬車”之首；二是在投資方面保持适度的(de)投資規模，預計明(míng)年投資增速可(kě)能會有所下(xià)降，但仍将保持在20%左右，略低于2011年2-3個(gè)百分(fēn)點；三是穩出口、擴進口，其中重點是穩出口，保持外貿政策連續性和(hé)穩定性，推動出口結構升級。預計明(míng)年出口增速有望在15%左右，略低于今年增速，而進出口順差可(kě)能進一步收窄，對(duì)GDP增長(cháng)的(de)正貢獻率繼續下(xià)降。