貨币資金是企業資産中最活躍的(de)因素，使用(yòng)它可(kě)以變成各種形态的(de)資産（如存貨、固定資産、無形資産），貨币資金本身就是現金，無需變現，可(kě)以用(yòng)它直接償還(hái)到期債務。若從短期債權人(rén)角度考察，一般來(lái)講企業不僅應保持一定量的(de)貨币資金，而且越多(duō)越好。

 

     财務分(fēn)析人(rén)員(yuán)在對(duì)貨币資金進行分(fēn)析時(shí)，應注意以下(xià)幾點。

 

1.分(fēn)析貨币資金規模以及發生變動的(de)合理(lǐ)性

 

     企業貨币資金發生增減變動，可(kě)能基于以下(xià)原因：①銷售規模的(de)變動。企業銷售規模繁盛變動，貨币資金規模也(yě)會随之發生變動，二者之間具有一定的(de)相關性。②信用(yòng)政策的(de)變動。如果企業采用(yòng)嚴格的(de)信用(yòng)政策，提高(gāo)現銷比例，可(kě)能會導緻貨币資金規模提高(gāo)。③爲大(dà)筆現金支出做(zuò)準備。如準備派發現金股利、償還(hái)将要到期的(de)巨額銀行借款或集中購(gòu)貨等，這(zhè)都會增加企業貨币資金規模。但是這(zhè)種需要是暫時(shí)的(de)，貨币資金規模會随著(zhe)企業現金的(de)支付而降低。

 

     一般而言，貨币資金比重過高(gāo)，反映企業資金使用(yòng)效率低，會降低企業的(de)盈利能力；比重過低，則意味著(zhe)企業缺乏必要的(de)資金，可(kě)能會影(yǐng)響企業的(de)正常經營。分(fēn)析企業貨币資金規模的(de)合理(lǐ)性，還(hái)要結合企業下(xià)列因素共同憤怒西：①資産規模與業務量。一般來(lái)說，企業資産規模越大(dà)，業務量越大(dà)，處于貨币形态的(de)資産就多(duō)。②籌資能力。如果企業有良好信譽，籌資渠道通(tōng)暢，就沒有必要持有大(dà)量的(de)貨币資金，因爲貨币資金的(de)盈利性通(tōng)常較低。③運用(yòng)貨币資金能力。如果企業經營者利用(yòng)貨币資金能力較強，則貨币資金比重可(kě)維持較低水(shuǐ)平。④行業特點。處于不同行業的(de)企業，其合理(lǐ)的(de)貨币資金結構也(yě)會有所差異，有時(shí)甚至會很大(dà)。如一般零售業與石油産品銷售業，在相同的(de)總資産規模條件下(xià)，不可(kě)能保持相似的(de)貨币資金規模。

 

2.分(fēn)析企業是否存在歪曲現金餘額的(de)現象

 

     一些企業在實際中爲粉飾其資産負債表，常在會計期末時(shí)，将會計期間終了(le)後所收到的(de)收入列入本期的(de)現金内，以提高(gāo)流動比率和(hé)速動比率。分(fēn)析人(rén)員(yuán)在分(fēn)析時(shí)發現這(zhè)種情形，應予以調整更正。

 

3.企業的(de)定期存款

 

     企業的(de)銀行存款和(hé)其他(tā)貨币資金中有些不能随時(shí)用(yòng)于支付的(de)存款，如一年期以上的(de)定期存款、信用(yòng)證存款、商業彙票(piào)存款等，它們必将減弱貨币資金的(de)流動性，對(duì)此，應在報表附注中加以列示，以正确評價企業資産的(de)流動性及其短期償債能力。