中國經濟步入了(le)規模遞減效應階段。适當放慢(màn)增長(cháng)速度，騰出投資、消費、進出口三大(dà)驅動力的(de)調整空間，緻力提升工業增長(cháng)的(de)質量和(hé)能源平均使用(yòng)效率，就可(kě)能由生産曲線上兩個(gè)百分(fēn)點的(de)投入帶來(lái)一個(gè)百分(fēn)點産出的(de)相對(duì)優化(huà)位置，增長(cháng)質量和(hé)增長(cháng)效率将得(de)到一定程度的(de)改善。
　　2012年，中國經濟最急切需要的(de)是高(gāo)質量的(de)平穩增長(cháng)。
　　三十多(duō)年來(lái)，中國經曆了(le)高(gāo)速增長(cháng)帶來(lái)的(de)長(cháng)足發展。但眼下(xià)中國經濟已邁入了(le)新的(de)發展階段：勞動力紅利逐漸消失，能源需求大(dà)幅增長(cháng)，進口石油已占總需求的(de)50％，發改委報告說2015年将上升至60％，環境資源被嚴重透支，外部增長(cháng)方式的(de)變化(huà)正倒逼加工貿易轉型。
　　以今年爲例，25%的(de)投資增長(cháng)，9％的(de)GDP增長(cháng)，意味著(zhe)近3個(gè)百分(fēn)點的(de)投入實現1個(gè)百分(fēn)點的(de)産出，意味著(zhe)中國經濟步入了(le)經濟學意義上的(de)規模遞減效應階段。這(zhè)個(gè)階段，在短期内的(de)技術進步和(hé)制度性改變不會發生的(de)情況下(xià)，生産曲線不會向上移動。如果中國經濟繼續追求更高(gāo)的(de)增長(cháng)，需要超過3個(gè)百分(fēn)點甚至更高(gāo)的(de)投入才能帶來(lái)一個(gè)百分(fēn)點的(de)産出，産生更大(dà)的(de)沒有效率的(de)增長(cháng)結果。如果适當放慢(màn)增長(cháng)速度，中國經濟可(kě)能由生産曲線上兩個(gè)百分(fēn)點的(de)投入帶來(lái)一個(gè)百分(fēn)點的(de)産出的(de)相對(duì)優化(huà)的(de)位置，與現在的(de)投入産出比例比較，增長(cháng)質量和(hé)增長(cháng)效率将得(de)到一定程度的(de)改善。
　　要達到更有質量、更有效率的(de)适當平穩的(de)經濟增長(cháng)，投資、消費、進出口三大(dà)驅動力都需要有調整的(de)空間。投資方面，建議(yì)适度放慢(màn)。比如原計劃每年完成一萬公裏鐵路建設可(kě)減少至五千公裏，在更安全的(de)交通(tōng)設施建設上下(xià)更大(dà)功夫，也(yě)提升GDP增長(cháng)的(de)質量。對(duì)于單位GDP增長(cháng)耗能是美(měi)國的(de)7倍、日本的(de)10倍的(de)高(gāo)耗能産業和(hé)企業，繼續實施關閉和(hé)降低産能的(de)政策，努力把節能減排的(de)指标做(zuò)實，達到2012年單位GDP耗能下(xià)降的(de)目标。這(zhè)能直接提升工業增長(cháng)的(de)質量和(hé)能源平均使用(yòng)效率。至于新興産業，遵循産業發展規律，先增加更多(duō)基礎性技術研發投入，然後大(dà)力開拓消費市場(chǎng)，最後才推動規模生産，将降低的(de)當下(xià)生産規模投資，轉化(huà)爲消費市場(chǎng)打開後的(de)規模擴張，而在技術瓶頸沒有突破、消費市場(chǎng)沒有打開的(de)情況下(xià)就盲目大(dà)規模投入生産，非但無法享受使用(yòng)清潔能源的(de)好處，還(hái)加大(dà)了(le)生産環節對(duì)環境的(de)污染，盲目投入形成的(de)産能過剩還(hái)要動用(yòng)政策資源調控。超過30％的(de)大(dà)大(dà)高(gāo)于平均投資增長(cháng)水(shuǐ)平的(de)房(fáng)地産投資，是推動經濟過高(gāo)增長(cháng)和(hé)資源配置不合理(lǐ)的(de)重要原因之一。從防止引發危機和(hé)平穩增長(cháng)的(de)角度，房(fáng)地産投資有必要繼續調整，保障性住房(fáng)投資對(duì)房(fáng)地産産業鏈的(de)拉動與商品房(fáng)投資的(de)作用(yòng)應是一緻的(de)，房(fáng)地産投資的(de)合理(lǐ)下(xià)調，對(duì)經濟增長(cháng)速度的(de)影(yǐng)響不要誇大(dà)。農業集約化(huà)的(de)發展趨勢，也(yě)帶來(lái)農業整合和(hé)發展空間。投資領域還(hái)有很多(duō)可(kě)以通(tōng)過結構調整來(lái)提高(gāo)增長(cháng)效率的(de)方面。
　　消費增長(cháng)應該有很大(dà)空間。消費增長(cháng)可(kě)以部分(fēn)補償一些領域投資增長(cháng)減少帶來(lái)的(de)GDP增長(cháng)放緩。現在一方面需要通(tōng)過收入增長(cháng)以及完善社會保障體系來(lái)推動提升低收入群體的(de)一般消費增長(cháng)占GDP的(de)比重。另一方面，高(gāo)收入群體的(de)消費需求應成爲消費增長(cháng)不可(kě)忽視的(de)部分(fēn)。按照(zhào)消費占GDP的(de)比重60％計算(suàn)，中國消費近期還(hái)有超過20％的(de)增長(cháng)空間。現在，生産性服務業開拓制造業的(de)産業鏈得(de)到較大(dà)重視，而消費性服務業有利于創造多(duō)層次一般消費需求，不論從滿足需求增長(cháng)和(hé)創造需求的(de)角度都需要完善和(hé)加速。高(gāo)水(shuǐ)平和(hé)精細化(huà)的(de)服務有利于促進和(hé)推動高(gāo)收入群體的(de)消費，養老，保健，護理(lǐ)，旅遊，度假，文化(huà)，醫療，教育領域的(de)發展，是促使經濟更良性循環的(de)關鍵環節。
　　消費增長(cháng)可(kě)以成爲内需推動的(de)經濟增長(cháng)主要動力，也(yě)成爲吸納各層次就業的(de)主要領域。不過，金融服務業的(de)發展不能脫離實體經濟。銀行被要求達到的(de)高(gāo)達40％至60％的(de)利潤增長(cháng)指标，是不利于避免銀行盲目擴張帶來(lái)的(de)風險的(de)。
　　如果各地方政府都能務實遵循規律去發展經濟，2012年就能夠保持9％左右的(de)增長(cháng)，而且走出一條五年、十年甚至更長(cháng)的(de)持續平穩增長(cháng)的(de)發展道路。
　　2012年，财政政策應該唱主角。有分(fēn)析認爲，一些觀點過分(fēn)強調外部經濟二次探底和(hé)中國經濟下(xià)滑，反映了(le)部分(fēn)相關利益集團對(duì)寬松政策環境的(de)追求。筆者認爲，中國經濟不缺錢，也(yě)不能靠發錢來(lái)推動增長(cháng)。統計年鑒顯示，從2007年到2010年，我國居民存款餘額從2007年14萬億上升到2010年的(de)30萬億，企業存款餘額從19萬億上升至30萬億左右。三年時(shí)間，居民存款餘額和(hé)企業存款餘額分(fēn)别上升了(le)115％和(hé)58％，不能不說直接與危機時(shí)期的(de)非常态寬松貨币政策有關。如果巨大(dà)的(de)居民儲蓄脫媒去從事某些“投資”活動，将像出籠猛虎一樣釋放巨大(dà)流動性，通(tōng)脹和(hé)資産價格可(kě)能再次失控。所以，如果引導得(de)當，巨額居民儲蓄和(hé)企業儲蓄逐漸有序轉化(huà)爲實體經濟的(de)投資，将成爲實體經濟投資的(de)巨大(dà)資金來(lái)源，同時(shí)逐漸平衡國内外一些觀點一直批評的(de)困擾中國經濟的(de)儲蓄——投資缺口的(de)經濟失衡的(de)矛盾。#p#分(fēn)頁标題#e#
　　如果2012年經濟增長(cháng)9％，通(tōng)脹在3％至4％之間，貨币供應量增長(cháng)保持14％至15％的(de)水(shuǐ)平，未來(lái)五年保持在13％至14％左右，應能審慎地滿足經濟正常運行所需要的(de)貨币需求增長(cháng)。由此觀之，近期貨币政策的(de)微調，理(lǐ)應成爲定向寬松而不是高(gāo)GDP增長(cháng)偏好的(de)資金來(lái)源。
　　同時(shí)，連續十年大(dà)幅增長(cháng)财政收入，已積累了(le)引導經濟轉型的(de)實力，财政政策應主導經濟轉型戰略。比如，财政預算(suàn)可(kě)通(tōng)過減、免稅幫助需要整合和(hé)提升競争力的(de)中小企業；支持配套新興産業緻力技術瓶頸研發，推動新興産業的(de)科學發展；增加财政支出中社保和(hé)醫療衛生的(de)比重，逐漸解除消費增長(cháng)的(de)後顧之憂；建立引導民間資本參與保障性住房(fáng)建設的(de)房(fáng)地産市場(chǎng)發展新模式；支持農業集約化(huà)轉變防止城(chéng)鎮化(huà)帶來(lái)農村(cūn)空殼化(huà)和(hé)農業發展的(de)困擾；等等。
　　中央财政要圍繞轉型和(hé)新的(de)增長(cháng)點的(de)培育來(lái)做(zuò)預算(suàn)，地方财政要以上面各項投入來(lái)做(zuò)支出安排，而不是圍繞盲目上項目和(hé)粗放的(de)GDP增長(cháng)來(lái)做(zuò)預算(suàn)。以近年财政的(de)盈餘和(hé)财政收入的(de)增長(cháng)，完全有實力承擔轉型主角。如能以本地經濟的(de)平穩增長(cháng)爲目标，地方财政不應有巨大(dà)缺口。