種種迹象表明(míng)，近期企業、個(gè)人(rén)購(gòu)彙意願提升、結彙意願下(xià)降。業内人(rén)士認爲，居民舍本币求外币的(de)背後，從某種程度上暗示著(zhe)投資者對(duì)人(rén)民币彙率預期的(de)微妙變化(huà)，長(cháng)期以來(lái)的(de)人(rén)民币升值預期或正在醞釀一輪反轉之勢。
　　11月(yuè)25日，國家外彙管理(lǐ)局（下(xià)稱“外彙局”）公布了(le)《2011年10月(yuè)銀行代客結售彙和(hé)銀行代客涉外收付款數據》，數據顯示，2011年10月(yuè)份，銀行代客結售彙順差爲32億美(měi)元，與9月(yuè)份相比，環比下(xià)降87.6%。
　　除了(le)順差急劇收窄之外，企業、個(gè)人(rén)的(de)購(gòu)彙意願在2011年10月(yuè)份超過結彙意願：10月(yuè)份我國收彙結彙率爲61.67%，付彙售彙率爲63.73%，這(zhè)是在2010年6月(yuè)份以後，收彙結彙率首次超過付彙售彙率。
　　購(gòu)彙意願提升結彙意願下(xià)降
　　外彙局數據顯示，2011年10月(yuè)份，銀行代客結彙爲1152億美(měi)元，銀行代客售彙爲1121億美(měi)元，銀行代客結售彙順差爲32億美(měi)元；境内銀行代客涉外收入爲1868億美(měi)元，對(duì)外付款爲1759億美(měi)元，銀行代客涉外收付款順收爲109億美(měi)元。
　　收彙結彙率是指企業、個(gè)人(rén)跨境收入中将外彙賣給銀行的(de)比例（即收彙結彙率=結彙/跨境收入）；付彙售彙率是指企業、個(gè)人(rén)跨境支付中，從銀行買入外彙的(de)比例（即付彙售彙率=售彙/跨境支付），因此，前者反映企業個(gè)人(rén)結彙意願，後者反映購(gòu)彙意願。
　　據此計算(suàn)，10月(yuè)份我國收彙結彙率爲61.67%，付彙售彙率爲63.73%，值得(de)注意的(de)是，這(zhè)是在2010年6月(yuè)份以後，付彙售彙率首次超過收彙結彙率。
　　最近幾年，在人(rén)民币升值預期下(xià)，企業、個(gè)人(rén)将外彙結彙的(de)意願有所增強，而從銀行購(gòu)買外彙的(de)意願總體下(xià)降，這(zhè)在數據上體現爲收彙結彙率大(dà)于付彙售彙率。
　　2010年6月(yuè)時(shí)曾短暫出現過收彙結彙率小于付彙售彙率的(de)情形，那時(shí)的(de)收彙結彙率爲67.31%，而付彙售彙率爲67.40%，二者僅相差0.09個(gè)百分(fēn)點，但是，在随後的(de)幾個(gè)月(yuè)中，收彙結彙率上升，付彙售彙率下(xià)降，二者差距再次拉大(dà)。
　　2011年10月(yuè)，付彙售彙率在時(shí)隔1年零3個(gè)月(yuè)後，再次超過收彙結彙率，與前一次付彙售彙率僅高(gāo)出收彙結彙率0.09個(gè)百分(fēn)點不同，此次付彙售彙率高(gāo)出收彙結彙率2.06個(gè)百分(fēn)點。
　　建行高(gāo)級研究員(yuán)趙慶明(míng)對(duì)《第一财經日報》記者表示，這(zhè)種情況主要是由于人(rén)民币彙率預期發生了(le)一定程度的(de)逆轉，并進而影(yǐng)響到了(le)國際經濟參與主體的(de)行爲。
　　結售彙順差降幅環比近九成
　　企業、個(gè)人(rén)結售彙意願的(de)轉變也(yě)反映在結售彙順差上，2011年10月(yuè)份，銀行代客結售彙順差爲32億美(měi)元，與9月(yuè)份相比，環比下(xià)降87.6%。
　　結售彙順差形成的(de)根本原因是企業、個(gè)人(rén)等在銀行辦理(lǐ)的(de)結彙業務規模持續高(gāo)于售彙業務，2007年最高(gāo)接近5000億美(měi)元，2009年大(dà)幅減少，2010年又回升至近4000億美(měi)元。
　　從月(yuè)度數據上看，自外彙局2010年1月(yuè)起公布銀行代客結售彙數據以來(lái)，月(yuè)度結售彙順差始終維持在100億美(měi)元以上，但10月(yuè)份卻出現了(le)接近九成的(de)環比驟降。
　　銀行代客結售彙差額是銀行代客結彙與售彙的(de)差額，該差額将通(tōng)過銀行在銀行間外彙市場(chǎng)買賣平盤，是引起我國外彙儲備變化(huà)的(de)主要來(lái)源之一，因此，結售彙順差的(de)減少也(yě)使得(de)外彙儲備增加的(de)動能減弱。
　　這(zhè)種推斷得(de)到了(le)數字上的(de)證實，雖然10月(yuè)份的(de)外彙儲備數據尚未公布，但從9月(yuè)份看，我國外彙儲備減少了(le)608億美(měi)元，上一次國家外彙儲備出現單月(yuè)下(xià)降是在2010年5月(yuè)。
　　值得(de)注意的(de)是，在2010年5月(yuè)和(hé)2011年9月(yuè)外彙儲備兩次出現單月(yuè)下(xià)降之後，接下(xià)來(lái)的(de)2010年6月(yuè)和(hé)2011年10月(yuè)均出現了(le)銀行代客結售彙順差大(dà)幅收窄，付彙售彙率超過收彙結彙率的(de)情形，而上述兩個(gè)時(shí)點也(yě)均是在歐債危機加劇，海外投資者持有本币偏好增強之時(shí)。