“明(míng)年人(rén)民币兌美(měi)元将小幅雙向波動，貶值1%至升值2%-3%。人(rén)民币兌美(měi)元彙率波幅不會擴大(dà)，因爲這(zhè)樣會加大(dà)人(rén)民币貶值預期，而中國對(duì)外淨資産達2萬億美(měi)元，足以支持強彙率，政府不會容許人(rén)民币貶值。”中金公司首席經濟學家彭文生在該機構明(míng)年經濟展望會議(yì)上作出如上表述。
　　彭文生預期，中國明(míng)年GDP增長(cháng)8.4%，CPI上升3.5%，而政策亮點是結構性減稅。“中央經濟工作會議(yì)對(duì)明(míng)年财政政策和(hé)貨币政策的(de)定調延用(yòng)了(le)今年的(de)積極和(hé)穩健，但相對(duì)于貨币政策而言，财政政策的(de)運用(yòng)空間将更大(dà)。過去兩年預算(suàn)赤字/GDP是下(xià)降的(de)，假定明(míng)年該比例回升至2.5%-2.7%，則赤字規模将達到1.3萬億元-1.4萬億元。”彭文生表示。
　　彭文生表示，不過由于今年财政收入狀況較好，一部分(fēn)資金轉移到了(le)中央預算(suàn)穩定調節基金中，估計明(míng)年會有大(dà)約2500億元的(de)資金重新劃撥出來(lái)，所以實際通(tōng)過發債需要解決的(de)赤字規模大(dà)約在1.1萬億左右。“我們估計明(míng)年中央預算(suàn)赤字規模在8000億元左右，而地方預算(suàn)赤字規模在3000億元左右，分(fēn)别較今年多(duō)出1000億元，并且這(zhè)些淨增量主要通(tōng)過記賬式國債和(hé)地方政府債來(lái)實現，總體而言國債類債券淨增量會比今年高(gāo)4000億左右，達到1.1萬億。”
　　該機構首席策略師黃(huáng)海洲表示，受歐債危機的(de)影(yǐng)響，全球資本流動正呈現出從新興市場(chǎng)國家流向發達國家，從股市流向債市的(de)特點。最近市場(chǎng)一再探底，但眼下(xià)指數未必是大(dà)盤的(de)底部，仍有繼續下(xià)行的(de)可(kě)能。“我們預計A股和(hé)H股明(míng)年下(xià)半年有可(kě)能成爲全球表現最好的(de)股市。”黃(huáng)海洲說。
　　黃(huáng)海洲指出，A股反彈的(de)三大(dà)條件，即中美(měi)貨币政策方向一緻、A股估值調整到位及經濟築底反彈。“具體的(de)投資機會，我們更爲看好現代服務業闆塊。作出這(zhè)樣的(de)判斷有三大(dà)邏輯：一是政策面大(dà)環境上，2012年的(de)産業政策将隻能向現代服務業側重轉向，現代服務業不以技術爲核心，我國擁有天然的(de)大(dà)市場(chǎng)及服務業相對(duì)落後的(de)可(kě)發展空間。二是流動性大(dà)環境方面，明(míng)年一季度資金面開始相對(duì)寬松，有利于題材股的(de)活躍。三是在2012年市場(chǎng)整體盈利增速較差的(de)背景下(xià)，隻有現代服務業這(zhè)些對(duì)于盈利增長(cháng)和(hé)估值敏感度相對(duì)較低的(de)闆塊有一定優勢。受益的(de)現代服務業可(kě)能包括：文化(huà)傳媒、軟件、環保、物(wù)流交通(tōng)、醫療服務、商業流通(tōng)等。”黃(huáng)海洲說。