下(xià)面，我們對(duì)籌資活動産生的(de)現金流量的(de)質量進行分(fēn)析。

1.籌資活動産生的(de)現金流量大(dà)于零

     這(zhè)意味著(zhe)企業在吸收權益性投資、發行債券以及借款等方面所收到的(de)現金之和(hé)大(dà)于企業在償還(hái)債務、支付籌資費用(yòng)、分(fēn)配股利或利潤、償付利息、融資租賃以及減少注冊資本等方面所支付的(de)現金之和(hé)。在企業處于發展的(de)起步階段、投資需要大(dà)量資金、企業經營活動的(de)現金流量小于零的(de)條件下(xià)，企業的(de)現金流量的(de)需求，主要通(tōng)過籌資活動來(lái)解決。因此，分(fēn)析企業籌資活動産生的(de)現金流量大(dà)于零是否正常，關鍵要看企業的(de)籌資活動是否已經納入企業的(de)發展規劃，是企業管理(lǐ)層以擴大(dà)投資和(hé)經營活動爲目标的(de)主動行爲，還(hái)是企業因投資活動和(hé)經營活動的(de)現金流出失控不得(de)已而爲之的(de)被動行爲。

2.籌資活動産生的(de)現金流量小于零

     這(zhè)意味著(zhe)企業在吸收權益性投資、發行債券以及借款等方面所收到的(de)現金之和(hé)小于企業在償還(hái)債務、支付籌資費用(yòng)、分(fēn)配股利或利潤、償付利息、融資租賃以及減少注冊資本等方面所支付的(de)現金之和(hé)。這(zhè)種情況的(de)出現，或者是由于企業在本會計期間集中發生償還(hái)債務、支付籌資費用(yòng)、分(fēn)配股利或利潤、償付利息、融資租賃等業務，或者是因爲企業經營活動與投資活動在現金流量方面運轉較好，有能力完成上述各項支付。但是，企業籌資活動産生的(de)現金流量小于零，也(yě)可(kě)能是企業在投資和(hé)企業擴張方面沒有更多(duō)的(de)作爲的(de)一種表現。

     綜上所述，處于正常生産經營期間的(de)企業，經營活動對(duì)企業現金流量的(de)貢獻應占較大(dà)比重，這(zhè)是因爲，處于正常生産經營期間的(de)企業其購(gòu)、産、銷等活動均應協調發展，良性循環。其購(gòu)、産、銷活動應爲其引起現金流量的(de)主要原因。

     投資活動與籌資活動，屬于企業的(de)理(lǐ)财活動。在任何期間，企業均有可(kě)能因這(zhè)些方面的(de)活動而引起現金流量的(de)變化(huà)。不過，處于開業初期的(de)企業，其理(lǐ)财活動引起的(de)現金流量變化(huà)較大(dà)，占企業現金流量變化(huà)的(de)比重也(yě)較大(dà)。另一方面，理(lǐ)财活動也(yě)意味著(zhe)企業存在相應的(de)财務風險。例如，企業對(duì)外發行債券，就必須承擔定期支付利息、到期還(hái)本的(de)責任。如果企業不能履行償債責任，有關方面就會對(duì)企業采取法律措施。又如，企業購(gòu)買股票(piào)，就可(kě)能存在著(zhe)股票(piào)跌價損失的(de)風險，等等。因此，企業的(de)理(lǐ)财活動越大(dà)，财務風險也(yě)可(kě)能越大(dà)。