資本結構是指企業各項資本的(de)構成及其比例關系。廣義的(de)資本結構指企業全部資本的(de)構成，如長(cháng)期資本和(hé)短期資本的(de)構成及比例；狹義的(de)資本結構指長(cháng)期資本的(de)結構，如長(cháng)期債務資本與所有者權益資本的(de)構成及比例。通(tōng)常，廣義的(de)資本結構研究的(de)主要内容是企業長(cháng)、短期籌資的(de)比例問題，也(yě)稱籌資組合；狹義的(de)資本結構研究的(de)主要内容是債務資本與所有者權益資本的(de)比例關系。

     影(yǐng)響企業資本結構的(de)主要因素包括：

     （1）企業籌資方式的(de)選擇範圍。在不同國家或同一國家金融的(de)不同發展時(shí)期，提供給企業的(de)可(kě)供選擇的(de)籌資方式可(kě)能很不相同。如我國20實際90年代以前，曾有一段時(shí)間國有企業沒有或很少有直接籌資的(de)渠道，因此大(dà)量國有企業依靠财政借貸或銀行借貸進行籌資，造成債務資本比例很高(gāo)；而目前一些符合上市條件的(de)企業由于可(kě)以采用(yòng)發行股票(piào)的(de)方式吸收社會資金直接投資，因此上市公司的(de)債務資本比例普遍低于同類的(de)非上市企業。

     （2）企業所處的(de)行業。企業所處的(de)不同的(de)行業在資産組合上存在很大(dà)差異，因此導緻不同行業的(de)企業在籌資時(shí)短期資本和(hé)長(cháng)期資本的(de)比例，以及債務資本和(hé)所有者權益資本的(de)比例有很大(dà)不同。例如，我國幾個(gè)行業上市公司的(de)流動負債、長(cháng)期負債及股東權益的(de)平均比例。

     （3）企業的(de)現金流量狀況。企業可(kě)動用(yòng)的(de)資金隻有現金淨流量，而非賬面利潤。因此企業預計的(de)現金淨流量大(dà)，企業可(kě)以多(duō)采用(yòng)債務資本籌資；反之，如果企業處于規模的(de)急劇擴張或企業風險極大(dà)，現金淨流量小或流入很不穩定，則企業更可(kě)能采用(yòng)所有者權益資本籌資。

     （4）企業的(de)風險偏好。在企業資産組合既定的(de)前提下(xià)，資本組合中流動資本與長(cháng)期資本的(de)比重是否與資産組合中流動資産與長(cháng)期資産的(de)比重相一緻還(hái)要取決于企業管理(lǐ)層的(de)風險偏好。

     （5）其他(tā)環境因素。企業面臨的(de)其他(tā)環境因素如稅收因素、貸款銀行和(hé)信用(yòng)評級機構的(de)态度、利息率水(shuǐ)平等也(yě)都會對(duì)企業的(de)資本結構産生影(yǐng)響。

     企業的(de)資本結構正是在這(zhè)些因素的(de)共同作用(yòng)下(xià)确定和(hé)變化(huà)的(de)。在企業資本結構分(fēn)析中必須綜合考慮這(zhè)些因素可(kě)能産生的(de)影(yǐng)響。