每股淨資産指标分(fēn)析
1.每股淨資産
每股淨資産是上市公司年末股東權益與年末普通(tōng)股股份總數的(de)比值,它又叫每股賬面價值或每股權益。其中股東權益未包括優先股股東權益。其計算(suàn)公式如下(xià):
每股淨資産=年末股東權益/年末普通(tōng)股股份總數
每股淨資産所代表的(de)實質是每一普通(tōng)股所含的(de)淨資産有多(duō)少;因公司的(de)财産物(wù)資是采用(yòng)按曆史成本計價的(de)方法,所以賬面上的(de)每股淨資産會随著(zhe)時(shí)間的(de)推移發生增加或減少,因此此指标所代表的(de)實質是曆史的(de)每股淨資産。如公司8年前某外商用(yòng)一無形資産對(duì)本公司進行投資,而随著(zhe)時(shí)間的(de)變化(huà)此項無形資産如今已漲了(le)好幾倍價錢,其實這(zhè)項無形資産投資形成的(de)實收資本如今賬面上還(hái)是8年前的(de)實收資本數額,這(zhè)個(gè)8年前的(de)數字,既不能說明(míng)公司可(kě)以值多(duō)少錢,也(yě)不能說明(míng)今後這(zhè)項無形資産還(hái)有多(duō)大(dà)的(de)上漲空間,除非公司要出售、變賣此項無形資産而聘請資産評估公司對(duì)它予以評估。從另一方面講,每股淨資産是股票(piào)在交易市場(chǎng)上的(de)最低交易價格。倘若公司股票(piào)在市場(chǎng)上交易價格低于公司在報表中所披露的(de)每股淨資産,則對(duì)于投資者而言,公司進行破産清算(suàn)可(kě)能是最好的(de)選擇,因爲公司已沒有存在的(de)必要,且投資者包括潛在的(de)投資者都不會看好公司的(de)未來(lái)發展前景。
2.市淨率
前面所述每股淨資産并未能代表公司的(de)股票(piào)在交易市場(chǎng)中處于一個(gè)什(shén)麽樣的(de)形勢,顯得(de)十分(fēn)孤立。爲了(le)将每股淨資産和(hé)其每股市價結合起來(lái)綜合考慮,就出現了(le)市淨率指标,它是每股市價與每股淨資産之比。計算(suàn)公式如下(xià):
市淨率=每股市價/每股淨資産
市淨率指标将公司股票(piào)的(de)曆史成本(分(fēn)母)和(hé)現行市場(chǎng)交易價格(分(fēn)子)結合起來(lái),能夠較全面地反映廣大(dà)投資者對(duì)該公司所發行股票(piào)熱(rè)衷的(de)程度,同時(shí)也(yě)反映了(le)該公司股票(piào)成長(cháng)的(de)潛力,該指标越大(dà),則說明(míng)該股票(piào)成長(cháng)的(de)可(kě)能性極大(dà),發展潛力大(dà),受投資者“追捧”的(de)可(kě)能性極大(dà):該指标極小,甚至小于1,則該股票(piào)受投資者冷(lěng)落,往往在股市上股票(piào)民稱前冠以“ST”或“PT”,俗稱“垃圾股”,當然不排除公司通(tōng)過資産重組,有“東山再起”的(de)可(kě)能,所有這(zhè)樣的(de)“垃圾股”,在我國目前證券市場(chǎng)上有的(de)股票(piào)投機者十分(fēn)青睐。市淨率指标要進行橫向(同行業不同企業間)和(hé)縱向(同企業不同時(shí)期)比較,以便及時(shí)發現本公司所存在問題及時(shí)解決,找出市淨率發生異常變化(huà)的(de)原因。
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